Geopolitiske Spændinger og Markedsreaktioner
Konflikten mellem Iran og Israel dominerer nyhedsbilledet, især på sociale medier, hvor pro-israelske og pro-iranske stemmer kæmper om narrativet. Som tidligere nævnt, priser markedet typisk informationer og investorens holdninger meget hurtigt ind. Flere har allerede glemt de nylige toldstigninger, og analytikere ser nu ud til at have accepteret Trump's forventede toldpolitik som en del af ligningen.
Investorerne forsøger at forstå den geopolitiske situation mellem Iran og Israel. På trods af de negative nyheder har markedet klaret sig overraskende godt, da mange allerede havde priset ind en eskalerende konflikt.
Bemærk: Det amerikanske marked er lukket den (19.06.25) i anledning af Juneteenth – en føderal helligdag, der markerer frigivelsen af de sidste slaver i Texas den 19. juni 1865.
Markedsudsigter og Risikostyring
Jeg har gentagne gange advaret om, at juni-juli 2025 vil være en kritisk periode på grund af økonomiske nøgletal og reduktioner i aktietilbagekøb. Den nuværende konflikt har dog øget risikoen markant.
Vi bør forvente en negativ markedsreaktion i morgen eller i den kommende uge, da investorer sandsynligvis vil øge deres hedge-positioner. Jeg forudser en flytning mod sikrere investeringer, herunder statsobligationer.
Som tidligere nævnt, fokuserer vi på fundamentalt og teknisk oversolgte virksomheder/produkter, som vi kan sælge videre, når efterspørgslen vender tilbage. Mange af de positioner, der blev anbefalet eller købt de sidste måneder, begynder at vise det forventede opsving. Min egen portefølje har klaret sig exceptionelt godt de seneste dage/uger/måneder og har outperformed markedet.
Min Investeringsstrategi
Jeg har gradvist øget min kontantbeholdning for at sikre urealiserede gevinster og planlægger at genkøbe til mere favorable priser. Markedet giver altid mulighed for at købe lavt og sælge højt – hvis man holder sig til sin strategi.
Investorpsykologi følger altid det samme mønster: Grådighed ved toppene og frygt ved bunden. Det er let at forudse, når markedet er ekstremt – svært er at handle på det. Vores hjerner er ikke bygget til investering, hvilket fører til køb ved toppe og salg ved bunde.
Mentalt Forberedelse og Markedsanalyse
Jeg investerer betydelig tid i mental træning gennem meditation, vejrtrækningsøvelser og kognitiv træning for at modstå disse instinkter. Min markedsanalyse inkluderer:
-
Bitcoin: Handel 24/7 – en stigning her indikerer ofte øget risikovillighed og kan forudgå et bullish aktiemarked
-
Renter, USD og guld: Stigende dollar/guld og faldende renter signalerer bekymring
-
Olie: Langsigtet fald er typisk negativt, da det indikerer svækkelse i den globale efterspørgsel
Bitcoin holder stadig solidt over $100.000 og noterer i skrivende stund en stigning på 0,39% til en kurs omkring $104.000. Denne stabilitet indikerer, at investorerne ikke reagerer nervøst på den øgede geopolitiske risiko ved Iran-Israel-konflikten.
Min strategi forbliver bullish på Bitcoin, så længe kursen holder:
-
Kortsigtet support: $100.000
-
Langsigtet support: $75.000
Kursudviklingen understreger, at det ikke er nødvendigt at sælge alt og gå 100% i kontanter. Bitcoin viser fortsat styrke, hvilket understøtter en hold-strategi for investorer med risikokapital.
De store spekulanter er stadig netto short i den 30-årige amerikanske statsobligation, men de har reduceret deres short-positioner med 226.000 kontrakter (en nedgang på 22% uge til uge). Samtidig er renten faldet med 0,5% i samme periode.
Der er dog stadig 797.000 åbne short-positioner, som skal lukkes, hvis købere vender tilbage til markedet for statsobligationer. Dette kan presse kursen opad og tvinge shortsælgere med høj gearing til at dække deres positioner til en højere kurs – hvilket yderligere vil presse renterne ned.
Store tradere har netop øget deres lange positioner i WTI med 216.000 kontrakter (en stigning på 10,7% uge til uge), samtidig med at WTI-olie er steget 13,3% i samme periode – fra et meget oversolgt niveau. At forstå, hvordan de store markedsaktører positionerer sig i futuresmarkedet, kan give os et vigtigt pejlemærke for, hvor markedet potentielt er på vej hen.
Fundamentalt set er olie nu overkøbt, og stigningen skyldes primært geopolitiske spændinger snarere end en stærk efterspørgsel fra den reelle økonomi.
Hedgefonde forventer yderligere fald i aktiemarkedet
Hedgefonde har øget deres netto-short-positioner i S&P 500 og Russell 2000 i løbet af den sidste uge. Denne stigning i short-positioner tyder på, at de store markedsaktører fortsat forventer lavere aktiekurser i de kommende uger.
Markedsobservationer og investeringsmuligheder
Jeg bemærker, at mange markedsdeltagere har short-positioner i obligationer og den amerikanske dollar, selvom de seneste økonomiske data har været positive for begge aktiver. Det kunne derfor være fornuftigt at have en eksponering mod både obligationer og dollaren, da en pludselig kursbevægelse ikke kan udelukkes.
Platin: Stadig momentum
Platin-sektoren viser fortsat stærkt momentum, og det kan give mening at have en eksponering her. I min forrige mail nævnte jeg relevante ETF’er til at investere i platin. Udover disse er der to virksomheder, der også giver eksponering mod platin:
-
Valterra Platinum (ANGPY)
-
Impala Platinum Holdings (IMPUY)
Begge virksomheder er steget markant de seneste uger efter at have været i stærkt oversolgte områder. Aktierne kan købes til nuværende kurser som en langsigtet investering, eller man kan vente på et tilbagefald til en lavere kurs for at swingtrade.
Impala befinder sig i en opadgående trendkanal siden februar 2025 og har potentiale for yderligere stigning i de kommende uger/måneder.
Tekniske indikatorer:
-
RSI = 65 (positiv, ingen overkøbt signal endnu)
-
MACD: Positivt kryds (bullish momentum)
-
Money Flow: Positiv (købers pres dominerer)
Handelsstrategi:
-
Entry: Omkring $8
-
Stop-loss: $5–$5,50 (beskyttelse mod uventet nedtur)
-
Mål: Langsigtede mål $24 (baseret på trendkanalens udvikling og potentielt breakout)
Begrundelse:
Impala viser stærkt momentum og kan nå nye højder, hvis den overholder trendkanalen. En break over nylige highs kan accelerere opgangen mod $24.
Valterra - Teknisk Analyse og Investeringsstrategi
Valterra befinder sig i en konsolideringsfase efter et markant fald fra ca. $28 i marts 2022 til nuværende niveauer omkring $7. Tekniske indikatorer viser tegn på stabilisering og potentiel opadgående bevægelse:
-
RSI (56 og stigende) – Indikerer styrke uden overkøbt territorium.
-
MACD – Positivt kryds og opadgående momentum.
-
Money Flow – Positivt, hvilket understøtter købsinteresse.
Strategi
-
Entry: Omkring $7 (nuværende niveau).
-
Stop-Loss: $5.5 (risikostyring mod yderligere fald).
-
Mål: Langsigtet mål på $13.8 (dobbelt bottom-formation eller Fibonacci-udvidelse).
Begrundelse: Kombinationen af RSI, MACD og positiv money flow understøtter en potentiel reversal efter den lange nedtur. Konsolidering omkring $7 kan være en akkumulationszone før en ny opadgående trend.
Ordbetydninger:
Simple moving average (SMA): Summen af alle de tidligere lukkekurser over en tidsperiode og dividerer med resultatet af antallet af kurser, brugt i udregningen. De mest sete og brugte SMA er, 200SMA, 50SMA og 20SMA, som kan bruges til finde trends og støtte-/modstandsniveauer i aktien. 200SMA er den stærkeste/vigtigste af de tre, idet en lukkekurs under 200SMA indikerer, at de professionelle investorer har mistet interessen for selskabet, og at aktien med stor sandsynlighed vil fortsætte nedad. 200SMA vil typisk blive den langsigtede modstand i aktiekursen.
200SMA= Den sorte kurve
50SMA=Den røde kurve
20SMA= Den grønne kurve
Relative Strength Index (RSI): RSI er et mål for, hvor godt en aktie har udviklet sig, målt op imod sig selv. Tallet beregnes ved at se på styrken i opgangsdagene i forhold til styrken i nedgangsdagene over en bestemt periode. Resultatet af beregningen tildeles en værdi mellem 0 og 100. RSI>70 højt positivt momentum, og aktien er overkøbt. RSI<30 højt negativt momentum, og aktien er oversolgt.
En aktie, som er steget meget på kort tid, vil have en høj RSI. Tilsvarende vil en aktie, som er faldet meget på kort tid, have en lav RSI. RSI bruges både som en indikator for, om en aktie er oversolgt eller overkøbt, og om den har positivt eller negativt momentum.
Glidende gennemsnit konvergens(MACD): Når MACD er positiv, signalerer det, at det kortsigtede glidende gennemsnit ligger over det langsigtede glidende gennemsnit, og forudsiger et momentum, der ligger opad, og omvendt. Man skal købe aktier, når MACD er over nul og opadgående og sælge aktierne, når det kortsigtede glidende gennemsnit krydser det langsigtede glidende gennemsnit oppefra og på vej nedad, og når MACD er nedadgående.
Price -to Earning(P/E) =Market value per share/Earnings per share
Jo lavere PE desto bedre.
P/E-ratio viser forholdet mellem en virksomheds aktiekurs og dens indtjening pr. aktie (EPS).
Høj P/E kan indikere, at aktien er dyr eller forventer høj vækst.
Lav P/E kan betyde, at aktien er undervurderet eller har lavere vækstforventninger.
P/E-ratioen bruges til at vurdere, om en aktie er over- eller undervurderet, men bør ikke bruges alene til investeringsbeslutninger.
Earning per Share (EPS)=Net Income − Preferred Dividends/ Share Outstanding
Jo højere EPS desto bedre.
EPS er et mål for en virksomheds rentabilitet, der viser, hvor meget profit virksomheden har genereret per udestående aktie. Det beregnes ved at dele virksomhedens nettoindkomst med antallet af udestående aktier.
EPS bruges ofte af investorer til at vurdere virksomhedens økonomiske sundhed og indtjeningsevne. Et højere EPS indikerer, at virksomheden genererer mere indtjening pr. aktie.
P/S ratio (Price-to-Sales ratio) er et finansielt mål, der bruges til at vurdere, hvor meget investorer er villige til at betale for en virksomheds omsætning. Det beregnes ved at dele virksomhedens markedsværdi (aktiekursen ganget med antallet af udestående aktier) med virksomhedens samlede årlige omsætning.
Jo lavere P/S ratio desto bedre.
P/S Ratio= MVS/ SPS
hvor
PMVS=Market Value per Share
SPS=Sales per Share
P/S ratioen bruges til at vurdere, om en virksomhed er undervurderet eller overvurderet i forhold til dens salg. En lav P/S ratio kan indikere, at en virksomhed er billig i forhold til dens omsætning, mens en høj P/S ratio kan indikere, at virksomheden er dyr i forhold til dens salg. Det er særligt nyttigt for virksomheder, der endnu ikke er rentable, da det fokuserer på omsætning i stedet for profit.
P/B ratio (Price-to-Book ratio) er et finansielt mål, der bruges til at vurdere en virksomheds markedsværdi i forhold til dens bogførte værdi (det vil sige virksomhedens egenkapital, som er beregnet ud fra aktiver minus passiver).
Formlen er:
P/B ratio=Markedsværdi/Bogført værdi
Her er hvad de enkelte elementer betyder:
Markedsværdi: Det samlede markedskapital, som er aktiekursen ganget med antallet af udestående aktier.
Bogført værdi: Virksomhedens samlede aktiver minus dens samlede passiver, som findes i dens regnskab.
P/B ratioen bruges til at vurdere, om en virksomhed handles til en pris, der er højere eller lavere end dens bogførte værdi. En P/B ratio på under 1 kan indikere, at virksomheden er undervurderet i forhold til dens aktiver, mens en høj P/B ratio kan betyde, at virksomheden er overvurderet, eller at investorerne forventer, at virksomheden vil have stærk vækst i fremtiden.
