En oversigt over udviklingen af den permanente arbejdsløshed i USA viser en stigende trend siden 2023. Antallet af permanent arbejdsløse stiger og falder i perioder, hvilket skyldes sæsonvariationer, men det er tydeligt, at trenden overordnet set er stigende, og at de ledige har svært ved at finde et job, når de først er blevet arbejdsløse.
Jobopslagene er faldet fra 12 mio. i marts 2022 til omkring 6,5 mio. i januar 2026. En oversigt over forholdet mellem nye jobs og antallet af ledige i USA viser, at der i dag er under ét job pr. ledig, hvor der var 2 ledige stillinger pr. ledig i 2021-2022.
Udviklingen for styringsrenten i forskellige lande viser, at renten toppede i marts 2024 og nu er i faldende trend. Styringsrenten i USA ligger på omkring 3,5-3,75 %, mens den i Schweiz allerede er på nul. Der er endda blevet solgt obligationer med negativ rente i Schweiz ved udgangen af 2025.
En oversigt over udviklingen for alle virksomheder i S&P 500 viser en tydelig sektorrotation, hvor de fleste defensive/value-virksomheder steg i januar, mens tech, software og cykliske sektorer enten faldt eller lå stabilt.
Vi forventer stadig højere kurser i 2026, og man bør være investeret, men overveje at reducere sin eksponering mod de mest risikofyldte aktiver.
Med venlig hilsen
Fibo Invest
