Aktiemarkedet
Inflationen er stadigvæk en af de mest omtalte emner i finansverden i disse dage. Ligesom alle andre emner, er der forskellige meninger om samme emne. Alle er enige om, at inflationen er steget markant i forholdt til sidste år ( 5% Y0Y i USA), idet inflationen var markant lavere i marts/april 2020 på grund af ned lukningen af samfundet, så inflationen er steget med 5% i forhold til sidste år, dette kalder man "Base effect". Inflationen kan ikke stige med 5% YoY i okt/nov-2021 i forhold til okt/nov-2020, idet inflationen var højere i okt/nov-2020 i forhold til april/marts-2020.
Alle er også enige om, at inflationen er steget i USA, og resten af verden de sidste seks måneder af 2021.
| Jul 13, 2021 (Jun) |
CPI |
0.4% |
0.7% |
|||||
| Jun 10, 2021 (May) | 0.7% | 0.4% | 0.9% | |||||
| May 12, 2021 (Apr) | 0.9% | 0.3% | 0.3% | |||||
| Apr 13, 2021 (Mar) | 0.3% | 0.2% | 0.1% | |||||
| Mar 10, 2021 (Feb) | 0.1% | 0.2% | 0.1% | |||||
| Feb 10, 2021 (Jan) | 0.0% | 0.2% | 0.1% |
Kilde: Investing.com
Inflationen er også steget siden jan/2021 på måneders basis, og den er også steget mere end Fed havde forventet.
Spørgsmålet er om inflationen er "midlertidigt", som Fed mener, eller vi vil se en stigende inflation på måneders basis de kommende måneder.
Inflationen kan forekomme af forskellige grunde. Man kan opleve inflationen, hvis produktionen falder midlertidigt "storage inflation" f.eks. produktionen faldt i 2020 på grund af COVID19, men efterspørgslen er ikke faldet i samme takt, dette har presset priserne op på kortsigt.
Inflationen kan også være en "monetary fænomen", hvor centralbanker printer flere penge, og giver det til befolkningen, dette vil gøre ens købekraft mindre, derfor skal man betale mere for at købe samme varer.
Centralbankerne kan hæmme inflationen ved at hæve renten. På grund af en stigende gæld i USA og resten verden, er det svært for centralbankerne at hæve renten på nuværende tidspunkt. En stigende rente vil også hæmme væksten, derfor vil/kan Fed ikke hæve renten i de kommende år indtil antallet af arbejdsløse er faldet tilbage til samme niveauet som i 2018-2019.
Råvarerne er steget markant siden marts/2020. De fleste råvarer er også steget med 30-40% i 2021. Producenterne vil sende de ekstra omkostninger videre til forbrugerne i form af stigende priser på varer "inflation" eller de vil reducere mængede produktet, men bevarer prisen "Shrinkflation".
Fed balance sheet(underskuddet) er steget fra $7.903T fra, den 28-05-2021 til $8.10T, den 25-06-2021.
US Fiscal deficit er steget fra $3.722T, den 28-05-2021 til $3,289T, den 25-06-2021.
National debt i USA er steget fra $28.341T, den 28-05-2021 til $28.450T, den 25-06-2021.
Alt indikerer, at Fed bliver ved med at printe flere penge, og øger underskuddet "monetary inflation" og rådvarerne vil fortsætte med at stige, derfor bør man have 5-10% af ens portefølje i de produkter, som er hedge mod inflationen i tilfælde af at inflationen bliver ved med at stige, og Fed ikke kan holde hånden over inflationen.
De store indeks:
De store indeks udvikler sig positivt i løbet af ugen. Alle de store indeks lukkede i en højere kurs end sidste fredag. Nasdaq100 og S&P500 ligger i ATH. Russell 2000 er steget markant i løbet af ugen, og de tester den tidligere top i kurs $2350, som er modstand til kursen. DAX og Euro Stoxx50 ligger også i en opadgående trend kanal, og er på vej op til deres tidligere top. VIX indekset som udvikler sig omvendt af aktiemarkedet er faldt i løbet af ugen, og er på vej ned til den tidligere bund i kurs 16.
De store indeks er steget i løbet af ugen, mens volumen og open interest er faldet. Dette kan være det første negative signal. Et stigende markedet med en faldende volumen og open interest indikerer, at short sælgerene køber op og lukker deres short positioner, men der er ikke ret mange nye købere i disse niveauer.
Energi sektoren:
Olien og olie relateret produkter har udviklet sig positivt de sidste par måneder. Alle olie relateret produkter lukkede i en højere kurs end sidste fredag. Genåbningen af samfundet, faldende dollaren og faldende investering til udforskning i nye olie felter har presset olien op. Vi har været positivt på olien de sidste par måneder, og forventer olien i en højere kurs de kommende måneder.
Metallerne:
Metallerne faldt markant i sidste uge efter FOMC mødet, den 16-06-2021. Alle metallerne blev presset under deres kortsigtede støttezonen i sidste uge. Metallerne har udviklet sig ok i løbet af uge 25, og de lukkede i en højere kurs end sidste fredag. Guld ligger stadigvæk under $1800 per ounce, som er modstand til kursen. Sølv er kommet over $26, som er en stærk støtte til kursen. Platin, palladium og kobber har genvundet største delen af deres tab fra sidste uge. Vi er positivt på metallerne så længe kursen holder sig i disse niveauer.
Volumen og open interest:
Open interest er faldet fra 114mio kontrakter om dagen, den 10-06-2021 til 101mio kontrakter, den 25-06-2021. Volumen er også faldet de sidste par uger. Volumen er faldet fra 30mio handler om dagen, den 18-06-21 til 15mio handler fredag, den 25-06-21. Et markant fald i open interest og volumen de sidste par dage er et meget negativt tegn for aktiemarkedet. Udviklingen viser, at der har været markant færre ordrer i markedet, og færre produkter har skiftet hænder.
En oversigt over kontrakterne:
En oversigt over kontrakterne fredag, den 25-06-2021 i forhold til dagen før viser, at volumen og open interest er faldet i alle sektorer. En faldende volumen og open interest i alle finansielle sektorer kan være et meget negativt tegn. De investorerne som en gang i mellem flytter deres kapital fra en sektor til anden, alt efter markedets stemning, har forladt markedet, derfor ser vi et fald i volumen i alle sektorer. Dette indikerer, at der ikke er nogen nye købere, og markedet er ved at skifte momentum.
Kilder:
Investing.com
Cmegroup.com
Finviz.com
Alle analyser/oplysninger er baseret på viden, som jeg har opnået på aktiemarkedet igennem de sidste mange år. Der er altid en risiko forbundet med investering, derfor bør du ikke handle med penge, som du ikke råd til at tabe. Brug analyserne som en slags inspiration, men foretag altid dine egne beslutninger/analyser inden du handler. Historiske afkast er ikke en garanti for fremtidige afkast. Fibo Invest frasiger sig alt ansvar for analyserne, så alt er på eget ansvar.
